近日，经济合作组织（OECD）与电气电子工程师学会（IEEE）联合发布的《人工智能的隐性成本》研究报告显示，AI大模型全生命周期的能耗呈现“滚雪球”效应。以GPT-4为代表的千亿参数大模型，单次训练耗电量2.4亿度，相当于3000户家庭的年用电量；而推理阶段的持续能耗可能达到训练阶段的10倍，导致数据中心整体功耗呈指数增长。根据国际能源署（IEA）的预测，2026年全球数据中心总用电量将翻一番。传统风冷散热方式面临瓶颈，液冷技术凭借其高效散热、节能降耗、优化空间等优势，正成为数据中心温控系统演进的必然趋势。
多位业内人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，液冷技术不仅能有效应对AI算力爆发带来的散热挑战，还能显著降低数据中心的PUE（电源使用效率）值，助力企业实现绿色低碳转型。随着全球数据中心对算力需求的持续攀升，液冷市场正迎来前所未有的发展机遇，中国企业凭借在液冷领域的深厚积累和持续创新，正加速构建从核心零部件到整体解决方案的全产业链布局，力求在全球千亿级赛道中占据领先地位。
液冷成数据中心 “必然选择”
随着数据中心的增加，能耗也随之增加，据北京理工大学今年发布的《数据中心综合能耗及其灵活性预测报告》，到2030年，我国数据中心用电负荷将达1.05亿千瓦，全国数据中心总用电量约为5257.6亿千瓦时，用电量将占到全社会总用电量的4.8%。
面对如此庞大的能耗压力，各地不得不严格控制能效标准的严苛化。国家发改委此前公布了数据中心绿色低碳发展专项行动计划，其中指出，到 2025 年年底，全国数据中心布局更加合理，整体上架率不低于60%，平均电能利用效率降至1.5以下，可再生能源利用率年均增长 10%，平均单位算力能效和碳效显著提高。
地方的政策也趋严。其中，上海市通信管理局、上海市数据局等11个部门在日前联合印发了《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案（2024—2025年）》，要求到2025年，上海市新建智算中心PUE值达到1.25以下，存量改造智算中心PUE值达到1.4以下，智算中心内绿色能源使用占比超过20%，液冷机柜数量占比超过50%。
深圳市工业和信息化局此前印发的《深圳市算力基础设施高质量发展行动计划（2024—2025）》也提出要求，到2025年，新建数据中心电能利用效率 (PUE) 降低到1.25以下，绿色低碳等级达到4A级以上。
“现在不是选不选液冷的问题，而是怎么选、选哪种。”贵州一智算中心的负责人告诉记者，传统风冷技术 PUE 普遍在 1.5 以上，高密度场景甚至超过 2.0，已无法跨越政策红线。反观液冷技术，冷板式 PUE 可低于 1.2，浸没式更是能稳定控制在 1.1 以下，成为唯一符合政策要求的解决方案。
不仅是政策趋严，成本的压力也让行业全面拥抱液冷技术成为一种必然。
上述负责人说道：“以一个 10 万台服务器规模的智算中心为例，采用液冷技术每年可节省电费超亿元。同时，液冷系统无须高耗能的压缩机、风机，仅需少量设备，可进一步降低运维成本。”
高盛所发布的研究报告显示，截至2030年，数据中心的电力需求预计将增长165%，且AI推理的能源消耗在运营支出中所占比例已逾20%。由此可推断出，能源效率每提高1%，便能够为企业节省数亿美元的长期成本。
实际上，近两年全球的AI巨头已开始拥抱液冷。以英伟达为例，去年在B100、H200芯片上，就正式从风冷散热升级为液冷散热。据英伟达官方数据，H200在高负载任务下产生的热量较前代产品增加了约30%，为了确保H200的稳定运行和持续高性能输出，引入了液冷散热技术，实验对比显示，液冷散热效率较传统风冷提升了约50%。
中国城市发展研究院投资部副主任袁帅指出，在算力需求爆发与能效标准趋严的双重驱动下，液冷技术正从“可选方案”加速向数据中心散热的“必然选择”演进，政策导向直接倒逼行业技术升级。从成本维度看，液冷初期建设成本与传统风冷相近，但后期电费节省显著，液冷技术的经济性优势随功率密度提升持续放大。因此，无论是政策合规性、能效达标率还是全生命周期成本，液冷均已成为数据中心满足绿色转型要求的必然选择。
天使投资人、人工智能专家郭涛指出，随着算力芯片功耗持续飙升，单机柜功率密度大幅提升，传统风冷的散热能力早已难以跟上，若散热不及时会直接影响设备性能。新建大型数据中心的能效要求越来越严格，风冷系统很难满足新规。液冷的散热效率远优于风冷，可将数据中心能效水平大幅降低，完美契合政策要求。同时，随着液冷技术规模化应用，其建设和运营成本不断下降，全生命周期性价比逐步超过风冷，再加上余热回收带来的额外价值，多重因素共同决定了液冷成为数据中心发展的必然选择。
不过，工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林则表示，液冷是诸多方案中较为成熟的数据中心散热方案，液冷会成为数据中心的重要选择，但不是唯一方案，毕竟，散热技术是在不断迭代的。
全球千亿赛道加速成型
政策与需求的双重驱动下，液冷市场正进入爆发式增长周期。根据中国信息通信研究院数据，2024年我国智算中心液冷市场规模达到184亿元，同比增长66%，2029年预计进一步达到1300亿元。
此前，TrendForce集邦咨询发布液冷产业研究报告指出，随着NVIDIA GB200 NVL72机柜式服务器于2025年放量出货，云厂商加速升级AI数据中心架构，促使液冷技术从早期试点迈向规模化导入，预估其在AI数据中心的渗透率将从2024年的14%大幅提升至2025年的33%，并于未来数年持续增长。
在最新的预测中，该机构预计2026年全球AI Server出货同比增长逾20%，AI芯片液冷渗透率将达47%。
面对这一机遇，国产企业从核心部件到系统解决方案全面发力。其中，曙光数创（920808.BJ）被业内看作是数据中心冷却技术国家级“小巨人”企业。ICT research联合编写的《中国算力基础设施液冷技术发展现状分析》显示，曙光数创在2024年中国算力中心基础设施液冷温控设备市场的出货量占比高达55.7%，市占率连续四年稳居国内第一。截至2025年上半年末，公司冷板液冷在手订单同比增长2.4倍。其在今年发布的C7000-F相变冷板液冷数据中心解决方案推动国产液冷从实验室走向生产线。
高澜股份（300499.SZ）在冷板领域技术被写入英伟达 GB300 硬件设计规范，截至2025年9月30日，在手订单金额约14.56亿元，液冷相关业务持续为业绩提供支撑。
日前，华为也发布了最新的液冷解决方案热管理控制器TMU，构建制冷“0”中断的液冷解决方案。产品采用行业首创双AC/DC供电架构，实现主备电无缝切换，大幅提升系统供电稳定性，并采用高效板换设计，降低制冷能耗，助力智算中心高效、高可靠散热，有效提升能源利用效率，让每一瓦特承载更多算力、生产更多Token。
盘和林认为，中国市场高增速是因为两个原因，一个是中国数据中心和算力中心建设规模迅速扩大，另一个是中国在液冷上技术比较成熟，参与者众多。
郭涛指出，中国液冷市场高速增长的核心驱动力主要有三点：一是政策支持力度大，“双碳”目标与“东数西算”工程明确鼓励液冷技术应用，多地还出台了专项补贴政策；二是算力需求旺盛，国内大模型研发、数字经济发展带动AI服务器及其他设备对液冷的需求快速提升；三是国内供应链自主可控能力不断增强，为液冷产业发展提供了坚实基础。与欧美企业相比，中国企业的优势在于政策红利集中、制造业基础扎实带来的成本优势，以及对国内市场需求的快速响应能力。短板则集中在高端核心部件仍部分依赖进口，国际认证和海外服务网络不够完善，在全球标准制定中的话语权有待提升，出海模式仍需进一步优化。
“中国液冷企业有规模优势和政策优势，液冷性价比高，但也存在技术劣势，比如部分液冷液核心专利技术被跨国企业垄断。”盘和林建议，中国企业在未来一是要保持材料领域的探索，因为液冷的根基在于液冷材料；二是要多元化解决散热和功耗问题，比如尝试通过降低环境温度来散热；三是要和能源，和水等自然资源结合起来，构建可持续发展的生态。
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